中國電信一則關于融資的公告，再次引發電信業重組猜想傳聞。

中國電信發布公告稱準備實施一項發行債券的計劃，發行債券總額400億元。另外還將增發約為110億元股票，總融資額將達500億。如果再加上2006年的自由現金流290．72億元；中電信將手持800億元現金，剛好滿足了中國聯通C網的收購價格，此前有傳言稱，中國聯通C網的作價為500—700億元。

雖然就目前的信息來看，并非是劍指聯通，可能另有他圖，但市場如此大的反應，也說明中國電信收購聯通C網，進而實現電信業新一輪重組，已為大多數人所認同。

競爭失效成為電信業的致命傷

4月20日，國內運營商陸續公布3月份的運營數據，和市場預期的一樣，中移動繼續高奏凱歌，新增512．4萬戶；中聯通也保持著平穩增長的勢頭，3月份新增167．8萬戶；中國電信3月份本地電話用戶增長28萬，雖較2月的21萬有所增長，但與移動運營商的差距依然巨大。

我國電信業在幾次分營之后，最終形成了六家運營商共同競爭的市場格局，但有效的競爭秩序遠未形成，這不僅表現在新增用戶市場上，在其他各個領域都實力相差懸殊。最突出的標志是中國移動在電信市場的“一家獨大”。

從收入來看，中移動2006年收入是2953億元，是中國聯通942．9億元的3倍，是中國電信1701．22億元的近2倍，是中國網通879．01億元的3．4倍。從利潤角度來看，中移動凈利潤是660億元，中國聯通、中國電信和中國網通分別為36億元、221．7億元和129．6億元，中移動利潤分別約是后三者的18倍、3倍和5倍。

并且由于移動的替代作用，固話經營已從“增量不增收”進入到更嚴重的“減量減收”的發展困境。2006年財報顯示，中國電信主營的固網語音業務出現了歷史上首次負增長，2006年包括初裝費收入，凈利為271．42億元人民幣，同比下跌2．8％。中國網通固話用戶數則出現了歷史上首次負增長，凈利潤129．6億元，負增長6．7％。

信息產業部電信經濟專家委員會秘書長楊培芳就指出，中國的電信市場不是一個充分的市場，而是一個有缺陷的，也沒有形成一個有效的競爭格局。

重組是當前電信業最好的療傷藥

電信業結構性矛盾如果不盡快解決，將影響整個產業步入科學發展軌道的進程。中國移動的迅猛增長拉動了整個電信業保持平穩發展的勢頭，但是它也麻痹了我們對電信業結構性矛盾的認識，麻痹了我們對中國電信、中國聯通、中國網通這一些國有資本控股的特大型電信運營企業集團在服務社會發展和國民經濟信息化中所應發揮的作用的認識。對此，我們要保持清醒的認識。

當前，電信業最緊迫的任務不是滿足于被拉動的那幾個增長百分點，而是要以“只爭朝夕”的精神，盡快地抓住某一些契機，化解這一結構性矛盾，促進結構優化升級，重構電信業公平競爭環境。

扭轉目前我國電信業嚴重失衡的局面，實現市場有效競爭，必須實施電信業重組，對現有市場資源進行合理配置，以形成幾家實力相對均衡的運營企業。信息產業部電信研究院高級研究員張晶認為，重組不僅是形成有效競爭的重要手段，而且是最為快捷的手段。

張晶同時強調，目前我國電信業一家獨大的局面無法形成真正的市場競爭，只有通過有效的資源配置，才能最快捷地形成有效競爭的電信市場。

重組應選擇最經濟的方案

對于電信業如何重組，業界提出了每一種存在可能的方案，諸如“六合二”、“六合三”、“六合四”等。不過從近期來看，成立三家勢均力敵的全業務運營商逐漸成為業界的主流。

中國電信集團總工程師韋樂平表示，中國電信業的重組方向是形成3至4家實力基本相當的全業務運營商，并給出了“3＋1”的競爭格局建議。

中國網通副總經理朱立軍在接受媒體采訪時也表示，通過重組的方式形成3家實力相當的企業比較合理，三足鼎立才能形成充分有效的競爭，也避免了惡性競爭和重復建設。

兩家運營商負責人的言論似乎與日前業內盛傳的一份國資委研究性文件形成呼應。該文件的內容是建議分拆聯通，聯通在把CDMA業務售予中國電信后，與中國網通合并，加上已然存在的中國移動，發3個3G牌照，發展3個實力均等的運營商，平衡促進競爭。

此方案不僅可以解決當年電信改革沒有預料到的C、G兩網的“互搏“困境，并且也最大限度減少了電信業的震動，達到到資源優化配置的優、穩、快。

一方面，聯通G、C分離，讓中國電信、中國網通分別獲得移動經營權，有利于中國電信、中國網通解決在固網需求客觀萎縮而造成的資源閑置、甚至浪費的問題。而且也會促使中國電信、中國網通發揮固網的技術、業務優勢，通過與固網經營的捆綁，形成不同于中國移動的產品特色。這樣，必定帶來以移動通信需求為主的電信業市場的新一輪發展與繁榮，也會給中國老百姓帶來更多的移動通信需求的選擇。

另一方面，固網運營商在擁有2G網絡的基礎上發展3G，可以既積極又穩妥地推進網絡技術發展，有效控制發展3G所需大規模投入的節奏，有利于在網絡技術層次更疊提升。同時，也避免不同運營商之間由于純3G網絡與現有2G網絡的互聯互通的協調，以及政府監管部門為此介入的成本。

信息產業部副部長奚國華在博鰲亞洲論壇2007年年會上也表示，新一輪的重組“要設計一個能夠形成有效競爭、改革成本比較低，有利于發展、有利于老百姓的競爭格局�！�

市場經濟，資本運作講究的是高效率，少投入多產出；當前的電信業是低水平的重復建設，配置失衡下的無效競爭，因此要促進電信業更經濟、高效率的發展，就必須盡快啟動重組。在具體重組過程中，我們還應選擇效果最好、震動最小、速度最快的最可行性方案，以達到以最小的成本完成電信業最大效益的重組任務。